#IA ChatGPT – Grok: Desdolarización de Venezuela. ¿Qué pasaría si todos los ingresos provenientes de los recursos naturales se repartieran entre los ciudadanos, obligando al gobierno a financiarse por otras vías?

 Traducido del ingles por Google:

Le pregunte a ChatGPT: En resumen, en 300 palabras:

“Desdolarización: ¿Qué pasaría si en Venezuela todos los ingresos derivados de los recursos naturales se repartieran equitativamente y libres de impuestos entre los ciudadanos, y el gobierno tuviera que financiarse exclusivamente mediante impuestos locales, deuda en bolívares y el señoreaje de la emisión de moneda?”

ChatGPT respondió:

"En principio, esto podría generar un equilibrio económico y político muy diferente en Venezuela.

Si todos los ingresos provenientes de recursos naturales —principalmente petróleo y gas— se distribuyeran de manera equitativa y libre de impuestos entre los ciudadanos, mientras el gobierno tuviera que financiarse exclusivamente mediante la recaudación de impuestos locales, el endeudamiento en bolívares y el señoreaje, podrían producirse varios efectos:

1.  La riqueza derivada de los recursos pertenecería visiblemente a los ciudadanos, y no al gobierno. Los ingresos petroleros se convertirían en un dividendo para la población en lugar de ser una fuente aparentemente ilimitada de financiación gubernamental. Esto podría fortalecer el incentivo de los ciudadanos para supervisar cómo el Estado gasta el dinero de sus impuestos.

2.  El gobierno se enfrentaría a una restricción presupuestaria mucho más estricta. Ya no podría limitarse a gastar los ingresos de los recursos. Para aumentar el gasto, tendría que subir los impuestos, endeudarse en bolívares o crear dinero, lo que haría que los costos de la gestión gubernamental fueran considerablemente más transparentes.

3.  El bolívar podría adquirir un papel diferente. Dado que el gobierno no podría financiarse con dólares provenientes de las exportaciones petroleras, la disciplina monetaria cobraría mucha mayor importancia. Un señoreaje excesivo terminaría traduciéndose en inflación y depreciación, lo que supondría un coste evidente para el poder adquisitivo de los ciudadanos.

4.  La desdolarización podría dejar de ser artificial. Los ciudadanos que recibieran dividendos petroleros podrían optar por ahorrar o gastar en bolívares o en moneda extranjera. El bolívar tendría que ganarse la confianza en lugar de recibirla mediante restricciones a las alternativas.

5.  Sin embargo, existe un riesgo importante: si el gasto público siguiera siendo excesivo, los políticos aún podrían recurrir al endeudamiento y a la creación de dinero. El dividendo de los recursos no garantizaría por sí solo la solidez de las instituciones.

La posibilidad intrigante es que este esquema podría transformar a Venezuela de un Estado financiado por las rentas de los recursos en una sociedad donde dichas rentas financien a los ciudadanos, mientras que estos financian al Estado.

Tal inversión podría tener profundas consecuencias para la rendición de cuentas, la tributación, la estabilidad monetaria y, en última instancia, la democracia."

Le pregunte a Grok: En resumen, en 300 palabras:

“Desdolarización: ¿Qué pasaría si en Venezuela todos los ingresos derivados de los recursos naturales se repartieran equitativamente y libres de impuestos entre los ciudadanos, y el gobierno tuviera que financiarse exclusivamente mediante impuestos locales, deuda en bolívares y el señoreaje de la emisión de moneda?”

Grok respondió.

"Esta política funcionaría como un mecanismo radical de reparto de los beneficios de los recursos naturales, combinado con una regla fiscal estricta.

Todos los ingresos provenientes del petróleo, el gas, la minería y otros recursos naturales se distribuirían de manera equitativa y libre de impuestos entre todos los ciudadanos venezolanos. El Estado ya no podría apropiarse de dichas rentas; sus únicas fuentes de financiación serían los impuestos internos ordinarios, la deuda denominada en bolívares y el señoreaje derivado de la emisión de moneda.

Posibles efectos

Los ciudadanos percibirían un flujo de ingresos directo y variable, vinculado a los precios de los recursos y a los volúmenes de producción. Esto podría reducir la pobreza extrema y mitigar la clásica «maldición de los recursos» asociada a la captura de rentas por parte de las élites. 

Al perder su principal fuente de flujo de caja libre, el gobierno se vería sometido a una presión inmediata para establecer un sistema fiscal funcional, controlar el gasto y evitar una emisión monetaria descontrolada. 

Una disciplina eficaz podría restaurar gradualmente la credibilidad del bolívar, favoreciendo la desdolarización de las finanzas públicas y, con el tiempo, de las transacciones privadas.

Riesgos y fricciones

El petróleo sigue representando la mayor parte de los ingresos por exportación. Prescindir de esos ingresos de la noche a la mañana generaría un grave déficit fiscal; el Estado tendría que recortar drásticamente el gasto, aumentar considerablemente los impuestos o recurrir al señoreaje, reactivando así la hiperinflación. 

Los dividendos ciudadanos fluctuarían en función de los precios del petróleo y de la producción de PDVSA, trasladando la volatilidad de las materias primas a los hogares. 

La capacidad administrativa para identificar a todos los residentes, convertir los ingresos en dólares y distribuir los pagos de manera equitativa sigue siendo limitada. Los agentes privados ya fijan los precios de la mayoría de los bienes y contratos en dólares; una regla fiscal pura no revierte automáticamente esa costumbre.

En resumen, el esquema podría fomentar la rendición de cuentas y la disciplina monetaria, pero solo si las instituciones son lo suficientemente sólidas para recaudar impuestos, atender la deuda interna y resistir la tentación de emitir dinero. Sin esas condiciones previas, las mismas medidas que buscan fortalecer el bolívar podrían simplemente acelerar el colapso fiscal y profundizar la dolarización de la vida cotidiana."

Le dije: ¡Gracias!

Me dijo: ¡De nada! Si tienes más ideas o preguntas sobre el tema, solo avísame.

Nota: Las respuestas están copiadas exactamente tal como me las proporcionaron ChatGPT y Grok.

#IA ChatGPT – Grok: Venezuela, una nación rica en ingresos por recursos naturales; ¿qué pasaría si se dolarizara?

Un dialogo de esta misma fecha traducido del inglés por Google.

Le pregunté a ChatGPT: Por favor, especula en menos de 300 palabras sobre lo siguiente:

 

«Si la economía de Venezuela depende en gran medida de los ingresos derivados de los recursos naturales, ¿qué podría suceder si, en lugar de utilizar su propia moneda —el bolívar—, empleara la de una nación con una economía mucho más diversificada, como por ejemplo el dólar estadounidense?»

 

ChatGPT respondió:

 

"Mi especulación es que la dolarización podría ser especialmente poderosa para Venezuela, pero solo si va acompañada de una política fiscal disciplinada y de reformas estructurales.

 

El problema de Venezuela no es simplemente que el bolívar sea inestable. Su dependencia del petróleo genera fuertes fluctuaciones en los ingresos por divisas y en los ingresos públicos. Estudios del FMI han hallado pruebas contundentes de una relación de dominancia petrolera y fiscal en Venezuela.

Si Venezuela adoptara oficialmente el dólar estadounidense:

•           La financiación inflacionaria desaparecería en gran medida. El gobierno ya no podría crear bolívares para financiar déficits.

•           El riesgo cambiario desaparecería para las transacciones internas y los contratos denominados en dólares.

•           El ahorro y la inversión podrían volverse más predecibles, lo que potencialmente fomentaría la inversión privada a más largo plazo.

•           Los ingresos petroleros llegarían naturalmente en la misma moneda utilizada internamente, evitando gran parte de la problemática conversión entre dólares petroleros y bolívares.

•           Sin embargo, Venezuela perdería su política monetaria independiente y, lo que es crucial, su capacidad de devaluar cuando se desplomen los ingresos petroleros.

•           Por consiguiente, un desplome de los precios del petróleo podría provocar un ajuste doloroso a través del gasto público, los salarios, el empleo y las importaciones, en lugar de mediante la depreciación de la moneda.

 

Este último punto es crucial. La dolarización no diversificaría mágicamente la economía de Venezuela; por el contrario, podría obligar al gobierno a afrontar la volatilidad que el bolívar a veces oculta.

A mi juicio, una posibilidad interesante es que el dólar actúe como un factor de disciplina externa: Venezuela se vería obligada a ahorrar una mayor parte de los ingresos petroleros extraordinarios en los años de bonanza y a evitar tratar los ingresos temporales derivados de los recursos naturales como rentas permanentes. Estudios del FMI han señalado específicamente que la política fiscal de Venezuela es marcadamente procíclica.

Así pues, paradójicamente, adoptar la moneda de una economía diversificada podría ayudar a una economía dependiente de los recursos naturales a ganar disciplina, aunque solo si las instituciones fiscales son lo suficientemente sólidas para operar sin recurrir a la máquina de imprimir dinero."

 

Le pregunté a ChatGPT:

«Usted menciona "un ajuste doloroso a través del gasto público, los salarios, el empleo y las importaciones, en lugar de mediante la depreciación de la moneda". En pocas palabras, al haber renunciado a la válvula de escape cambiaria, ¿no es ese uno de los desafíos que enfrentan las naciones de la eurozona?».

 

ChatGPT respondió:

"Sí, se trata esencialmente del mismo desafío económico, y creo que su analogía es muy acertada.

Cuando un país de la eurozona sufre un choque asimétrico, no puede devaluar su propia moneda. Ya no cuenta con el tipo de cambio que antes podía ayudar a restablecer la competitividad. Los análisis del FMI señalan explícitamente la pérdida del ajuste cambiario como una limitación, lo que hace que el peso del ajuste recaiga más fuertemente sobre los salarios, el empleo, los precios, la política fiscal y la productividad.

La distinción importante es que Venezuela representaría un caso aún más extremo: su principal choque —las fluctuaciones en los precios y la producción de petróleo— es inusualmente grande en comparación con el resto de su economía.

 

Así pues, la dolarización podría implicar lo siguiente:

El bolívar actúa actualmente como una válvula de escape para Venezuela; el dólar eliminaría dicha válvula.

No obstante, esta comparación también ofrece una vertiente potencialmente valiosa. El euro obliga a los países miembros a afrontar una cuestión que antes podían posponer mediante la depreciación: ¿puede su economía seguir siendo competitiva sin abaratar periódicamente su moneda?

De igual modo, para Venezuela, la dolarización podría exigir prestar mucha más atención a las reservas fiscales, la productividad, la flexibilidad salarial, la diversificación y la disciplina en el gasto público.

Y esta es, tal vez, la lección más profunda: un tipo de cambio flexible no constituye un seguro gratuito; permite realizar ajustes a través de la moneda en lugar de hacerlo mediante la economía real. La contrapartida es que, si bien renunciar a él puede aportar credibilidad monetaria, también hace que la flexibilidad económica interna cobre una importancia mucho mayor."

 

Intenté decir: «¡Gracias!», pero no encontré la manera de hacerlo.

 

Le pregunté a Grok: Por favor, especula en menos de 300 palabras sobre lo siguiente:

«Si la economía de Venezuela depende en gran medida de los ingresos derivados de los recursos naturales, ¿qué podría suceder si, en lugar de utilizar su propia moneda —el bolívar—, empleara la de una nación con una economía mucho más diversificada, como por ejemplo el dólar estadounidense?»

 

Grok respondió:

 

"La dolarización (adoptar el dólar estadounidense) podría poner fin rápidamente a la hiperinflación crónica y al colapso de la moneda en Venezuela al importar la credibilidad monetaria de Estados Unidos. Los ingresos petroleros, ya denominados en dólares, dejarían de sufrir la erosión causada por la moneda local, lo que facilitaría la planificación fiscal, reduciría los costos de transacción y potencialmente atraería inversión extranjera y remesas. La estabilidad de precios podría restaurar la confianza básica, fomentar el ahorro y reducir el riesgo de fuga de capitales.

 

Sin embargo, esa misma rigidez entraña riesgos para una economía dependiente de los recursos naturales. Sin un banco central independiente, Venezuela no podría devaluar su moneda para amortiguar los impactos de las fluctuaciones en los precios del petróleo; el ajuste se produciría, en cambio, mediante dolorosas contracciones reales: caída de los salarios, mayor desempleo y recesiones más profundas. Los ingresos por señoreaje desaparecerían, lo que limitaría el espacio fiscal y obligaría a una mayor disciplina presupuestaria (o austeridad). La exposición a los ciclos de tasas de interés de EE. UU. añadiría otra restricción externa, mientras que la ausencia de un prestamista de última instancia podría agravar las crisis bancarias. Con el tiempo, dicha disciplina podría incentivar la diversificación más allá del petróleo, pero la trayectoria a corto y medio plazo probablemente se caracterizaría por ciclos de auge y caída más pronunciados —vinculados a los precios de las materias primas— en lugar de la continua mala gestión monetaria propia de la era del bolívar.

 

En general, la dolarización ofrece un anclaje macroeconómico a costa de la flexibilidad de las políticas: algo beneficioso si se acompaña de una reforma fiscal, pero arriesgado si persiste una dependencia incontrolada del petróleo."

 

Le pregunté a Grok:

 

En referencia a: «no (poder) devaluar para amortiguar los choques en los precios del petróleo; el ajuste se produciría, en cambio, mediante dolorosas contracciones reales: caída de los salarios, mayor desempleo y recesiones más profundas». En pocas palabras, al haber renunciado a la válvula de escape cambiaria, ¿no es ese uno de los desafíos que enfrentan las naciones de la eurozona?"

 

Grok respondió:

 

«Sí. Los miembros de la eurozona enfrentan exactamente la misma limitación: al adoptar una moneda común, renunciaron a la opción de la devaluación nacional».

 

Cuando se producen choques asimétricos (por ejemplo, la crisis de deuda soberana posterior a 2008), el ajuste en las economías más débiles —como Grecia, España o Italia— no pudo realizarse mediante una depreciación del tipo de cambio. En su lugar, adoptó la forma de una devaluación interna —fuertes caídas de los salarios y del gasto público, un desempleo elevado y prolongado, y profundas recesiones— hasta lograr recuperar la competitividad.

 

Por tanto, el paralelismo con una Venezuela dolarizada es estrecho, aunque no idéntico: la eurozona cuenta, al menos, con un banco central común, transferencias fiscales limitadas y una incipiente unión bancaria, mientras que la dolarización pura no ofrece ninguno de esos mecanismos de amortiguación por parte del país emisor."

 

Yo dije: ¡Gracias!

 

Respondió: ¡De nada!

Nota: Las respuestas están copiadas exactamente tal como me las proporcionaron ChatGPT y Grok.

 

Nota (en inglés): En 1998, en vísperas de la llegada del euro, comenté la pérdida de las válvulas de escape que las distintas monedas podían representar en la eurozona.

 

Mi conclusión (desde hace años): Si usted no vive en Venezuela y, por tanto, no tendría que afrontar las penurias de los ajustes que podrían ser necesarios sin la válvula de escape del bolívar, entonces resulta mucho más fácil recomendar la dolarización.